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BitcoinEl “ciclo histórico” histórico muestra signos de que podría estar rompiendo como un perfil cambiante de los inversores y la regulación de apoyo reinvienta la dinámica del mercado.
Si este patrón a menudo predecible se rompe, tendría implicaciones significativas para la forma en que los inversores evalúan la acción del precio de la criptomoneda y el momento potencial de cuándo invertir en bitcoin.
“No ha terminado oficialmente hasta que veamos retornos positivos en 2026. Pero creo que lo haremos, así que digamos esto: creo que el ciclo de 4 años ha terminado”, dijo a CNBC Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Administration.
¿Cuál es el ciclo de bitcoin?
En common, el ciclo de bitcoin se refiere a un patrón de cuatro años de movimiento de precios que gira en torno a un evento clave conocido como la mitad, un cambio en las recompensas mineras que se escriben en el código de Bitcoin.
La mitad de la mitad ocurre aproximadamente cada cuatro años, con la última que tendrá lugar en abril de 2024 y el anterior fue en mayo de 2020.
Cuando se produce la mitad, las recompensas en forma de bitcoin que se otorgan a los llamados “mineros”, entidades que mantienen el funcionamiento de la red de bitcoin, se cortan a la mitad. Esto reduce el suministro de bitcoin al mercado. Por lo tanto, solo habrá 21 millones de bitcoin en existencia.
Por lo general, Bitcoin se reuniría en los meses posteriores a la mitad de la mitad para finalmente alcanzar un nuevo máximo histórico. Luego, Bitcoin se estrellaría, cayendo aproximadamente un 70% a 80% desde su pico, lo que condujo a la aparición de un “invierno criptográfico”, un período prolongado de precios deprimidos de las monedas digitales. El precio de otros criptos también caería dramáticamente en este período. Bitcoin se negociaría dentro de un rango por un tiempo, y a medida que se acerca la próxima mitad, generalmente ve que su precio aprecia. Entonces el ciclo se repite.
El precio de Bitcoin generalmente se ha movido en ciclos de 4 años.
¿Qué ha pasado con el ciclo de bitcoin?
Hubo una reacción del mercado sin precedentes alrededor de la última mitad, ya que Bitcoin llegó a un nuevo Alliempo de más de $ 73,000 en marzo de 2024, aproximadamente un mes antes de la mitad, en lugar de alcanzar nuevas alturas después del celebrado evento como se esperaba.
“En cada ciclo anterior, los nuevos máximos de todos los tiempos se produjeron 12-18 meses después de la mitad”, dijo a CNBC Saksham Diwan, analista de investigación de Coindesk Data.
El factor principal fue la aprobación de los Estados Unidos de los fondos cotizados en Bitcoin Exchange (ETF) que comenzó a cotizar en enero de 2024. Los ETF rastrean el movimiento de precios de Bitcoin sin un inversor que realmente tiene que ser dueño de la criptomoneda misma.
Grandes entradas en ETF, y la esperanza de que esto pueda traer inversores institucionales más tradicionales que previamente se habían mantenido alejados de la criptografía, ayudaron a aumentar el precio de Bitcoin.
“Esta vez, la demanda de ETF de Bitcoin spot esencialmente esencialmente el descubrimiento típico de los precios posteriores a la hoja. Esta fue la primera indicación clara de que los flujos institucionales podrían alterar la dinámica del ciclo tradicional”, dijo Diwan.
¿Qué factores han ayudado a alterar el ciclo de bitcoin?
El ETF fue el primer factor principal que interrumpió el ritmo de cuatro años de Bitcoin. Trajo inversores con bolsillos profundos que estaban interesados en mantener la criptomoneda a largo plazo.
Pero varios otros factores de mercado han cambiado.
Hougan de Bitwise Asset Management apunta a “explosiones en criptografía” que a menudo precedió a los inviernos criptográficos. Él hizo referencia al Crash de las llamadas ofertas de monedas iniciales (ICO) en 2018 y el colapso de Crypto Exchange FTX en 2022.
Mientras tanto, el entorno macroeconómico y la regulación se están volviendo más solidarios.
“Es más probable que las tasas de interés disminuyan que en el próximo año, y el hecho de que los reguladores y los legisladores ahora estén dispuestos a interactuar con criptografía en lugar de negarse firmemente a lidiar con él reducirá drásticamente el riesgo de futuros explosiones”, dijo Hougan.
Gary Gensler, el ex líder de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Había tomado medidas enérgicas contra el sector y abrió varios casos contra empresas criptográficas. Aquellos en la industria dijeron que estaban siendo atacados injustamente. Según la administración actual del presidente estadounidense Donald Trump, la SEC ha retirado algunos casos contra las firmas criptográficas. Washington ha buscado introducir nuevas leyes en torno a la criptografía e incluso ha lanzado una reserva estratégica de Bitcoin.
Mientras tanto, las empresas públicas están acumulando criptomonedas, especialmente Bitcoin, como parte de una nueva estrategia.
“Con la creciente madurez del mercado, la acumulación de titulares a largo plazo en los máximos de todos los tiempos y la volatilidad amortiguada, el ritmo tradicional de 4 años está siendo reemplazado por un comportamiento más sensible a la liquidez y las macro correlacionadas”, dijo Ryan Chow, cofundador del protocolo de solvación, a CNBC.
¿Dónde estamos en el ciclo ahora?
Un punto clave a tener en cuenta es que históricamente la apreciación de precios más significativa para Bitcoin ocurrió entre los días 500 y 720 después de la hoja, según Diwan de los datos de CoinDesk. Bitcoin alcanzó su punto máximo durante esta ventana en los ciclos de 2016 y 2020, señaló Diwan.
“Si este patrón se repitiera, entonces deberíamos observar la aceleración potencial entre el tercer trimestre del tercer trimestre y principios del primer trimestre de 2026”, dijo Diwan, y agregó que “la acción del precio [in] Este ciclo ha sido notablemente sometido en comparación con los períodos anteriores después de la audiencia “.
Hougan de Bitwise Asset Management dijo que el ciclo de cuatro años ha terminado, pero para que esté oficialmente muerto, Bitcoin necesitaría tener un buen 2026, lo que espera que suceda.
“No creo que hayamos derogado la volatilidad, pero creo que a) las fuerzas que históricamente han creado el ciclo de cuatro años son más débiles que en el pasado yb) hay otras fuerzas muy fuertes que se mueven en una línea de tiempo diferente que creo que abrumará nuestra tendencia de cuatro años”, dijo Hougan en un comentario enviado por correo electrónico.
El último récord de Bitcoin se golpeó el 14 de julio, ya que superó los $ 123,000.
¿Son el 80% de los choques del pasado?
Una característica destacada de los ciclos anteriores es que Bitcoin hundiría aproximadamente un 70% a 80% desde su récord más alto después de la mitad.
Los expertos de la industria criptográfica dijeron a CNBC que esto ya no sucederá, dadas las razones por las que han descrito para apoyar un ciclo cambiante de cuatro años.
“Creemos que la era de la brutal reducción del 70-80% está detrás de nosotros”, dijo la Chow de Protocolo de Solvos.
Señaló que la corrección más grande que este ciclo ha visto fue de alrededor del 26% de cierre en comparación con alrededor del 84% después de 2017 y el 77% después de los máximos históricos de 2021.
Los titulares de bitcoin a largo plazo, así como “las entradas institucionales constantes están contribuyendo a una mayor absorción a la baja, dijo Chow. Agregó que puede haber correcciones en el rango del 30% al 50%” en reacción a los choques macro o sorpresas regulatorias, pero es probable que sean más cortas y menos violentas que en los ciclos anteriores “.
Hougan también dijo que son posibles del 30% al 50% de caídas, pero: “Apuesto a que el 70% de los retrocesos son cosa del pasado”.
