Donald Trump firmó una orden ejecutiva el jueves que tiene como objetivo permitir que la criptomoneda y otros activos alternativos como el capital privado y los bienes raíces se incluyan en las inversiones en cuentas de jubilación 401 (ok).
El pedido suaviza el camino para que los administradores de fondos aprovechen billones de dólares de los ahorros de jubilación de los estadounidenses. Podría abrir una vasta fuente de financiación nueva para los gerentes de los llamados activos alternativos fuera de acciones, bonos y efectivo, aunque los críticos dicen que también podría generar demasiado riesgo en las inversiones de jubilación. Tal movimiento sería una bendición para los grandes administradores de activos alternativos al abrir el mercado de $ 12TN para fondos de jubilación, conocidos como planes de contribución definidos, a sus inversiones.
La orden ejecutiva de Trump es parte del abrazo más amplio de su administración del foyer de criptomonedas y la reversión de las regulaciones sobre monedas digitales. Anteriormente escéptico sobre Crypto, que dijo que Bitcoin “parecía una estafa”, Trump lanzó este año su propia lucrativa empresa de criptomonedas, cortejó a los partidarios de las criptográficas y prometió convertir a los Estados Unidos en la “capital mundial de la criptografía”.
“Una combinación de extralimitación regulatoria y estímulo de demandas presentadas por abogados litigantes oportunistas ha sofocado la innovación de inversiones”, dijo Trump en la orden. “Mi administración aliviará las cargas regulatorias y el riesgo de litigios que impiden que las cuentas de jubilación de los trabajadores estadounidenses logren los rendimientos competitivos y la diversificación de activos necesarios para asegurar una jubilación digna y cómoda”.
Existe la preocupación entre algunos analistas de que permitir que la criptomoneda se incluya en las contribuciones 401 (ok) conlleva un alto grado de riesgo, dado que la criptografía es inherentemente especulativa y en los últimos años ha sido objeto de fraude desenfrenado.
“Abrir la industria de $ 9TN 401 (ok) a activos alternativos en basic es razonable, pero si estos activos y sectores son altamente especulativos y no regulados, podría ser un gran error”, dijo Anil Khurana, director ejecutivo del Centro Baratta de la Universidad de Georgetown para los Negocios Globales.
Trump también emitió una orden ejecutiva separada el jueves dirigida al presunto “debate” de los conservadores, promoviendo una queja de derecha de larga information que los bancos les rechazaron el acceso a sus servicios por motivos políticos. Los destacados inversores de Silicon Valley abordaron el problema durante el año pasado como parte de un impulso para aliviar el escrutinio regulatorio de los activos de criptografía.
La orden sobre las contribuciones 401 (ok) ordena al Secretario del Trabajo que consulte con sus homólogos en el Departamento del Tesoro, la Comisión de Bolsa y Valores y otros “reguladores federales para determinar si se deben realizar cambios regulatorios paralelos en esas agencias”, un Declaración de la Casa Blanca dicho.
Las nuevas opciones de inversión tienen requisitos de divulgación más bajos y generalmente son menos fáciles de vender rápidamente por efectivo que las acciones y bonos que se negocian públicamente en los que la mayoría de los fondos de jubilación dependen. Invertir en ellos también tiende a llevar tarifas más altas y, en el caso de la criptomoneda, expone a los jubilados a un mercado conocido por su volatilidad.
En planes de contribución definidos, los empleados hacen contribuciones a su propia cuenta de jubilación, con frecuencia con una contribución correspondiente de su empleador. Los fondos invertidos pertenecen al empleado, pero a diferencia de un plan de pensiones de beneficios definidos, no hay un pago common garantizado al jubilarse.
Cualesquiera que sean los cambios que provengan de la orden de Trump, es possible que no suceda de la noche a la mañana, dicen los ejecutivos de capital privado. Los abogados de los demandantes ya se están preparando para demandas que podrían ser presentadas por inversores que no entienden la complejidad de las nuevas formas de inversiones.
El gerente de activos más grande del mundo, que presionó por el cambio, no está esperando. BlackRock planea lanzar su propio fondo de jubilación que incluye activos de capital privado y crédito privado el próximo año. Sin embargo, el CEO Larry Fink reconoció en una llamada reciente con los analistas que el cambio puede no ser una bendición inmediata para la industria.
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“Sin embargo, la realidad es que hay mucho riesgo de litigios. Hay muchos problemas relacionados con el negocio de contribución definida”, dijo Fink. “Y esta es la razón por la cual el análisis y los datos serán tan imperativos mucho más allá de la inclusión”.
El Departamento de Trabajo emitió orientación durante la presidencia anterior de Trump sobre cómo tales planes podrían invertir en fondos de capital privado dentro de ciertos límites, pero pocos aprovecharon, temiendo litigios.
Los proponentes argumentan que los ahorradores más jóvenes pueden beneficiarse de rendimientos potencialmente más altos de las inversiones más riesgosas en fondos que se vuelven más conservadores a medida que abordan la jubilación.
La senadora demócrata Elizabeth Warren escribió en junio al director ejecutivo del proveedor de anualidades Empower Retirement, que supervisa $ 1.8TN en activos para más de 19 millones de inversores, preguntando cómo los ahorros de jubilación colocados en inversiones privadas podrían ser salfres de altos rendimientos “dados las protecciones de los inversores del sector, su falta de transparencia, costos de gestión y reclamos no ssantiados de altos rendimientos”.
