9 Leisure está entrando en un nuevo capítulo sin su dominio de plataforma de bienes raíces en línea, un activo que alguna vez se considera essential para la supervivencia de un negocio de medios tradicional golpeado por la period digital.
Pero tendrá un montón de efectivo anticipado de $ 150 millones de la venta del portal a la propiedad del conglomerado de la propiedad de los Estados Unidos después de que los accionan a los accionistas un dividendo especial, lo que aumenta las expectativas de que buscará adquisiciones.
¿Qué hará a continuación la compañía de medios más grande de Australia?
¿Sigue siendo el uno?
9, que se fusionó con Fairfax Media en 2018, cuenta con un amplio conjunto de activos que se extienden en su purple de televisión insignia, Estaciones de radio 2GB, 3AW, 4BC y 6PR, el servicio de transmisión Stan y Mastheads the Sydney Morning Herald, la edad y la revisión financiera de Australia.
Su desafío preeminente, según Omkar Joshi, director de inversiones de Opal Capital Administration, con sede en Sydney, está abordando la rentabilidad de su purple de televisión, dado que es la mayor ganadora de ingresos de nueve.
“El problema con eso es que el mercado de televisión gratuito ha estado bajo presión durante varios años, y eso está en un declive estructural”, cube Joshi.
“Ya hemos visto un poco de esa disminución, pero las historias de declive estructural llevan tiempo”.
El problema con los sectores en el declive estructural es que los signos de un cambio a menudo resultan fugaces. Los ingresos publicitarios de transmisión de 9 se recuperaron a principios de este año, pero pronto se cayeron. El golpe temporal fue impulsado por el gasto electoral, según analistas de E&P.
Nueve obtuvieron $ 604 millones en ingresos por publicidad de su unidad de negocios de transmisión en los últimos seis meses de 2024, una división que toma en la televisión, incluidas 9Now y Radio.
Eso subió ligeramente desde 2023, pero por debajo de los dólares publicitarios generados durante el mismo período en 2021 y 2022.
Los espectadores más jóvenes, en explicit, están viendo contenido en plataformas en línea, y las redes de televisión no los han capturado en números suficientes en sus propios servicios digitales gratuitos.
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Joshi cube que nueve puede buscar comprar una compañía de publicidad “fuera de casa”, dado el crecimiento de la demanda de vallas publicitarias digitales comúnmente vistas en edificios y refugios de autobuses.
“Los medios al aire libre podrían ser algo que toman en serio y buscan comprar en ese espacio con Ooh! Media uno de los posibles nombres de interés”, cube Joshi.
“Eso no sería un mal contrapeso para algunos de los problemas que está viendo en la televisión gratuita porque la publicidad en los medios al aire libre definitivamente está creciendo.
“Uno de los desafíos que enfrentan es que no quieren terminar como siete West, donde solo tienen, efectivamente, la televisión y la publicación de activos. El mercado simplemente no quiere eso”.
Radioback
El conjunto de estaciones AM de nueve es otro activo que enfrenta vientos en contra, dado que es un medio en gran medida consumido por las generaciones mayores. También está siendo desafiado por podcasts y servicios de transmisión.
Un administrador de fondos invirtió en activos de medios, que pidieron no ser identificado, cube que espera que nueve no compren más estaciones de radio.
“Las adquisiciones de medios no tienen un historial particularmente bueno; tiendes a descubrir que siempre pagan de más y nada que esperan que se materialicen.
“Nuestra opinión es que la consolidación puede funcionar, particularmente en las empresas que están en declive.
“Pero el problema es que para ellos funcionen, el corte de costos tiene que ser bastante salvaje, y la mayoría de las organizaciones no son buenas para hacerlo”.
El administrador del fondo cube que nueve es más possible que sea un vendedor de su purple de radio que un comprador de otras estaciones.
Si bien los activos de transmisión de 9 han estado bajo presión, su plataforma de transmisión STAN aumenta metódicamente los ingresos año tras año.
después de la promoción del boletín
La compra reciente de Stan de los derechos de transmisión de la Premier League, la competencia de fútbol más vista del mundo, muestra cómo Invested 9 está en el crecimiento de la plataforma, que se considera crítico para el futuro de la compañía.
Sin embargo, generar ganancias saludables a partir de servicios de transmisión pagados no está exento de desafíos, dados las plataformas deben invertir continuamente en gran medida en contenido nuevo y promover sus plataformas a los consumidores, atraer y mantener suscriptores voluble.
Trapos digitales
Después de sobrevivir a algunos años sombríos para la industria de los periódicos, 9’s Mastheads encontró un camino a seguir con su modelo de suscripción.
Poco antes de la pandemia, los ingresos publicitarios para el establo de periódicos de nueve fueron, con mucho, la mayor fuente de ingresos de la división, mientras que todavía disfrutaba de un nivel razonable de ingresos de las tarifas de circulación.
Si bien esas dos fuentes de ingresos han caído ampliamente, los ingresos por suscripción han ayudado a reemplazarlas. En el último período de informes de seis meses, los ingresos por suscripción superaron la publicidad como la fuente principal de ingresos de la división.
Los títulos impresos y digitales están comenzando a ser considerados por la comunidad de inversiones como la parte más valiosa de nueve, una opinión que habría sido risible hace solo unos años.
Los analistas de Jarden esperan que 9 tendrá $ 150 millones en efectivo neto que queda al vender su participación mayoritaria en Area, después de pagar un dividendo especial con algunos de los ingresos.
Los accionistas del dominio aprobaron la venta el 4 de agosto, allanando el camino para que la transacción se finalice a fin de mes.
Mientras que el dominio persistentemente tenía un rendimiento inferior al Grupo REA, operador de Realestate.com.au, todavía representaba una parte importante de nueve y aprovechó el robusto mercado inmobiliario de Australia.
Nueve indicaron en una actualización de mayo que después de la venta estaría abierta a “oportunidades de inversión estratégica disciplinada, tanto orgánicas como inorgánicas”.
El director de investigación de renta variable de Morningstar, Brian Han, cube que nueve debería considerar no comprar nada.
“Me pone nervioso cuando las empresas dicen cosas como ‘vamos a buscar oportunidades de inversión disciplinadas y estratégicas’. Eso es el consultor que habla, ‘Quiero comprar algo'”, cube Han.
“Tengo miedo de que lo justifiquen en una espuria estrategia de sinergia entre medios”.
Él cube que nueve deberían construir sobre su biblioteca de deportes y contenido para Stan, al tiempo que se centra en digitalizar los cabezas Metropolitan.
“Si siguen haciendo eso, y los números comienzan a llegar en términos de crecimiento … más adelante puede volver al mercado y pedirle a los accionistas dinero para comprar algo”.
Jonathan Barrett es el editor de negocios de Guardian Australia
