Los precios del oro cayeron el martes, retirándose desde cerca de un máximo de cuatro semanas, ya que un aumento modesto en el dólar pesó sobre el steel, aunque la incertidumbre sobre el acuerdo comercial estadounidense de China mantuvo a los inversores cautelosos y limitó el declive del lingotes.
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Los bancos centrales buscan cada vez más reforzar sus reservas de oro. Y están recurriendo a las minas en su patio trasero para obtener el steel amarillo.
Además de ser más barato, asegurar el oro directamente de las minas ayuda a apoyar las reservas locales de la industria y los bolsadores sin sopesar las reservas de divisas, dijeron los expertos.
Mientras que países como Filipinas y Ecuador han estado haciendo esto durante años, los bancos más centrales con acceso a minas de oro nacionales han comenzado, aumentado o están considerando compras locales directas, según el Mundial Gold Council.
Diecinueve de 36 encuestados en el Mundial Gold Council’s Última encuesta del banco central Dijo que están comprando oro directamente de los mineros de oro artesanales y a pequeña escala doméstica en moneda native. Cuatro están pensando en seguir su ejemplo. Esta es una cifra ligeramente más alta que la encuesta del año pasado, cuando alrededor de 14 bancos centrales de 57 dijeron que estaban comprando directamente de fuentes nacionales.
“Una tendencia que estamos viendo es que algunos bancos centrales, especialmente en África, América Latina, están comenzando a comprar oro directamente de minas de oro nacionales a pequeña escala, que realmente han proliferado debido al precio más alto”, dijo Shaokai Fan, jefe international de bancos centrales de WGC.
Los bancos centrales de Colombia, Tanzania, Ghana, Zambia, Mongolia y Filipinas dependen del oro extraído a nivel nacional para acumular reservas, según el organismo de la industria.
La Junta de Oro de Ghana, la agencia estatal que administra las compras de oro en nombre del Banco de Ghana, en abril obtuvo acuerdos con varias compañías mineras para comprar el 20% de su producción de oro, informó Reuters. En septiembre pasado, la autoridad minera de Tanzania ordenó que todos los exportadores de oro, incluidos mineros y comerciantes, dejar de lado al menos el 20% de su producción para vender al banco central.
Precios del oro desde el comienzo del año
“Puede argumentar que es más barato que comprar oro en el mercado internacional, porque muchos de estos bancos centrales compran oro con un ligero descuento al precio internacional”, dijo Fan.
Tradicionalmente, los bancos centrales adquieren oro a través del mercado international de venta libre, típicamente centrado en Londres, donde el oro se realiza a través de los principales bancos de lingotes, con un precio de dólares estadounidenses, euros o esterlinas. Estas compras a menudo implican una buena entrega de Londres de alta pureza o bares LGD, que cumplen con los estándares comerciales globales y se almacenan en bóvedas de primer nivel, como las del Banco de Inglaterra.
Debido a los altos precios del oro y su atractivo como cobertura contra los riesgos geopolíticos, es pure que los bancos centrales de las naciones productores recurran a la producción doméstica, dijo Adrian Ash, director de investigación de la firma de inversión de oro BullionVault.
Los precios del oro han estado en una lágrima, escalando altos frescos en medio de incertidumbres geopolíticas y disminuyendo la confianza en otros refugios seguros tradicionales. Los precios de Gold Spot actualmente se cotizan a $ 3,328.3 por onza, un aumento de casi el 27% hasta la fecha, según mostraron datos de LSEG. La compra de la producción de la mina doméstica ahorra en tarifas bancarias e intermedias, así como los costos de envío.
Puede hacer crecer sus reservas con moneda native y, por lo tanto, no sacrificar otro activo de reserva [U.S. dollar] Para cultivar sus reservas de oro.
Fanático de Shaokai
Consejo de Oro Mundial
Sin embargo, los países deben pagar el procesamiento y la refinación del steel a la norma LGD, el punto de referencia internacional de facto para un gran lingotes de oro. Estos procesos deben realizarse en el extranjero si el país no tiene refinación LGD nacional, lo que agregará costos, dijo Ash.
Los bancos centrales que compran barras de oro de las minas locales y tienen capacidad de refinación de LGD nacional, anulan esos costos adicionales. El banco central de Filipinas, por ejemplo, es un refinador LGD certificado. Kazajstán tiene dos refiners acreditados por la Asociación del Mercado Bullio de Londres. Rusia tuvo siete hasta que fueron suspendidos en 2022 después de que el país invadió Ucrania. Otros, como Ghana y Zambia, podrían necesitar confiar en refinadores externos, compensando parte de los ahorros por adelantado.
Estrategia de reserva
Otro conductor convincente para comprar oro doméstico es la flexibilidad monetaria.
Comprar oro a través del mercado internacional a menudo requiere dólares, un activo de reserva. Eso significa que los bancos centrales deben intercambiar una reserva por otra. Pero ese no será el caso si usan monedas locales para comprar oro de su propio patio trasero.
“Puede hacer crecer sus reservas con moneda native y, por lo tanto, no sacrificar otro activo de reserva para hacer crecer sus reservas de oro”, dijo el fanático de WGC.
Con el aumento de los niveles de deuda international, el comercio y los riesgos geopolíticos en las tarjetas, los bancos centrales quieren fortalecer sus amortiguadores de reserva para proteger contra choques financieros repentinos. Sosteniendo más reservas, en múltiples formas, proporciona municiones para gestionar posibles crisis.
De los 73 bancos centrales encuestados por el WGC, alrededor del 95% dijo que esperan que compañeros de todo el mundo recauden reservas de oro durante el próximo año.
En el pasado, si estos bancos centrales quisieran comprar oro, probablemente lo comprarían en el mercado internacional, explicó los fanáticos. “Pero si tiene una producción de oro native en su país, muchos bancos centrales están pensando, bueno, tal vez podamos usar esta producción de oro native y agregar las reservas de esta manera”, agregó.
Apoyo a la industria native
Brindar apoyo para los sectores mineros nacionales y las respectivas comunidades locales también son conductores clave para las compras de los bancos centrales a través de minas locales. La demanda de oro en algunos países es demasiado pequeña, y los bancos centrales son incentivados para apoyar las operaciones mineras en el país, lo que a su vez genera empleos, dijo Nicky Shiels, jefe de investigación y estrategia de metales en MKS PAMP.
Sin embargo, Shiels señaló que comprar oro a través de minas locales viene con riesgos.
Las compras del banco central a través de los mercados internacionales a menudo a través de los principales bancos de lingotes ofrecen una mayor confianza y minimizan los riesgos de reputación para los bancos centrales, dijo. Gran parte del oro que se compra en el país proviene de la minería de oro artesanal y a pequeña escala: ASGM se ha relacionado con malas prácticas laborales, daños ambientales y contrabando ilegal.
Pero también se puede argumentar que los bancos centrales, con su credibilidad institucional y peso financiero, están en una buena posición para formalizar y limpiar esa cadena de suministro, dijo el fanático de WGC.
“Los bancos centrales pueden aprovechar su poder de compra masivo para hacer el bien para estos mineros artesanales a pequeña escala”, dijo.
“Tener un comprador creíble y a gran escala como el banco central les da a los mineros a pequeña escala una salida authorized y justa para vender su oro”, dijo Fan. “Eso no solo desvía fluye de las redes criminales, sino que también mejora la trazabilidad y la responsabilidad”.
“Así es exactamente como lo describimos como, un beneficio mutuo”.
