Outdated Road Roundabout de Londres, hogar de muchas empresas tecnológicas y, a veces, denominada “rotonda de silicio”.
Chris Ratcliffe | Bloomberg | Getty Photos
Los mercados de capitales del Reino Unido están en una encrucijada. Las nuevas empresas del país recaudaron $ 8 mil millones en los primeros seis meses del año, según un informe de la banca de Innovación del Comercio y HSBC, más que Francia y Alemania combinadas.
También descubrió que el Reino Unido period el principal destino de Europa para el capital de riesgo durante el trimestre 30º consecutivo, lo que afirma que el 30% de todo el capital recaudado en todo el continente en lo que va del año.
Pero hay un otro lado.
Los datos de Dealogic muestran que la recaudación de fondos de las OPI de Londres en la primera mitad de 2025 cayó a su nivel más bajo desde que los datos se recopilaron por primera vez en 1995. Solo cinco compañías debutaron en el mercado de Londres en los primeros seis meses del año, recaudando £ 160 millones.
Las cifras sombrías siguen una serie de golpes de alto perfil para la Bolsa de Londres. Estos incluyen la decisión de la firma de transferencia de dinero Sensible el mes pasado de trasladar su ubicación principal de listado a los EE. UU., E informa que el gigante farmacéutico británico Astrazeneca podría hacer lo mismo.
Peter Specht, socio basic de Creandum, uno de los VC más exitosos de Europa, dijo que ve algo de impulso en el mercado de OPI, pero pidió una colaboración mucho mayor entre las diferentes partes interesadas.
“Creo que lo más importante es el diálogo entre los líderes tecnológicos que pronto van a la OPI y la próxima generación que lo hará en unos pocos años, y el regulador”, dijo el jueves “Squawk Field Europe” de CNBC.
“Creo que necesitamos fomentar esa discusión aún más y actuar en consecuencia, porque lo que necesitamos en el Reino Unido y Europa lo hace lo más atractivo posible para que las empresas se publiquen aquí”.
Reacio al riesgo
La Confederación de la Industria Británica ha pedido una nueva narrativa en torno a las empresas LSE y que cotizan en bolsa, diciendo que se requiere “acción audaz” para revitalizar los mercados de capital público del Reino Unido.
La CEO de la Bolsa de Valores de Londres, Julia Hoggett, dijo a CNBC que “un lenguaje de riesgo” se ha creado en el Reino Unido en los últimos 30 años, “en lugar del lenguaje de la oportunidad que proviene de invertir”.
Pidió al gobierno que piense con una mentalidad de inversión, diciendo: “Hemos protegido a las personas del inconveniente, no las hemos expuesto al alza, y como nación, no hemos tenido una conversación sobre el costo de oportunidad de eso”.
Este enfoque de aversión al riesgo es algo que Edward Knight, presidente de VC Firma Antler, ha sido testigo, diciendo a CNBC que el apetito por el riesgo que existe en algunos rincones del mundo “ciertamente no existe” en el Reino Unido.
Instó al país a aprender del pasado, diciendo: “Tuvimos la oportunidad de darle la bienvenida a Crypto a nuestros brazos cuando la SEC bajo Gary Gensler lo rechazó, pero dejamos pasar esa oportunidad. Lo dejamos ir … no volvamos a hacer lo mismo en la IA”.
Reforma
En su informe, el CBI solicitó políticas que mejorarían la liquidez y la competitividad, al tiempo que fortalecería la tubería de OPI. Julia Hoggett, de la Bolsa de Londres, ha aclamado su agenda de reforma en los últimos años, diciéndole a CNBC: “Realmente hemos hecho que nuestros mercados coincidan”.
Mientras tanto, Nigel Morris, socio gerente de la plataforma Fintech VC Qed Traders, dijo a CNBC por correo electrónico que el gobierno del Reino Unido está trabajando para abordar las preocupaciones de los líderes empresariales del Reino Unido. Estos incluyen “el esquema fiscal precise, que algunos dicen que castiga a los empleados de las compañías de etapa de crecimiento, o la capacidad limitada de acceder al capital para escalar fintechs”.
Entonces, ¿dónde deja todo esto las perspectivas para las OPI de Londres?
Hoggett cube que la tubería de listados está creciendo. “Es un poco como un iceberg debajo de la superficie … pero esa tubería se está construyendo muy rápidamente, y de todo el mundo, porque creo que las reformas que hemos visto en el Reino Unido han permitido que el Reino Unido sea una propuesta realmente convincente”.
El gigante del software program noruego Visma ha elegido Londres para su OPI el próximo año, según Information informó por primera vez en el Financial Timespero la tubería más allá de eso parece estar tranquila.
“Creo que los fundadores de estos negocios tienen que pensar mucho y pensar dónde piensan que sus intereses se van a servir al hacer público”, dijo Antler’s Knight.
“Y hay muchas complicaciones y dinámicas para ser una empresa pública, por lo que necesitan discutirlas con sus juntas, pasar por esto con sus inversiones, descubrir dónde se sirven mejor esos intereses”.
