La Reserva Federal de los Estados Unidos dejó su tasa de interés de referencia sin cambios el miércoles, incluso en medio de la intensa presión de Donald Trump a tasas más bajas.
A pesar de la avalancha de ataques de la Casa Blanca contra la Fed, los funcionarios del banco central dijeron que la “incertidumbre” económica sigue siendo demasiado alta para tasas más bajas.
Pero dos de los gobernadores de la Fed votaron en contra de la decisión: la primera vez que múltiples gobernadores han votado en contra de la mayoría desde 1993. Los gobernadores Christopher Waller y Michelle Bowman, ambos designados por Trump, querían que las tasas fueran bajadas. Ambos han sido flotados como reemplazos potenciales para el presidente de la Fed, Jerome Powell.
Los datos publicados el miércoles subrayaron la resistencia de la economía estadounidense, que se recuperó más rápido de lo esperado en el segundo trimestre. A NOSOTROS El producto interno bruto (PIB) creció a una tasa anual del 3% en el segundo trimestre de 2025, según los últimos datos oficiales, antes del pronóstico promedio del 2.5% de los economistas.
Esto marcó una aceleración significativa de una contracción del 0.5% en el primer trimestre, que fue arrastrada por un aumento de las importaciones a medida que las compañías intentaron adelantarse a los aranceles de Trump. Pero el rebote fue impulsado por una caída del 30% en las importaciones.
Trump usó la noticia para pedir una vez más un corte de tarifas y nuevamente insultó a Powell, a quien ha apodado “demasiado tarde”. “El 2Q PIB acaba de salir: ¡3%, mucho mejor de lo esperado! ‘Demasiado tarde’ ahora debe reducir la tasa. ¡Sin inflación! ¡Que la gente compre y refinancie sus hogares!” El escribió en Verdad social.
Hablando después de la decisión de tasa, Powell dijo que aún no estaba claro cómo los aranceles afectarían los precios.
“Los aranceles más altos han comenzado a mostrar más claramente los precios de algunos bienes, pero sus efectos generales sobre la actividad económica y la inflación aún no se pueden ver”, dijo Powell.
Es posible, agregó, que los aranceles causen solo un aumento de precios único. Pero advirtió que la inflación podría ser más persistente.
“Lo que vemos ahora es, básicamente, el comienzo de cualquiera que sean los efectos que se encuentran en la inflación de bienes”, dijo Powell. “Pueden ser menos de lo que las personas estiman o más de lo que las personas estiman. No van a ser cero. Los consumidores pagarán algo de esto. Las empresas pagarán algo de esto. Los minoristas pagarán algo de esto”.
El Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) tiene ocho oportunidades al año para cambiar las tasas de interés durante sus reuniones programadas de dos días. Si bien el FOMC disminuyó las tasas tres veces en el otoño, reduciéndolas por un punto porcentual completo, dejó tasas sin cambios después de sus últimas cinco reuniones. Las tasas de interés actualmente se encuentran en un rango de 4.25% a 4.5%.
Trump es en parte culpable de la pausa en los recortes de tarifas. Los funcionarios de la Fed dicen que la economía se ha vuelto demasiado inestable para cambiar las tasas. La Fed tiene que lograr un delicado equilibrio entre su “doble mandato”, manteniendo bajos tanto el desempleo como la inflación. Aunque la economía period fuerte a principios de año, la larga lista de tarifas de Trump ha comenzado a arrastrarse a los precios, elevando la inflación del 2.3% en abril al 2.7% en junio.
Pero eso no ha impedido que el presidente intente intimidar a Powell en tasas de disminución. En las últimas semanas, Trump y otros miembros de su administración se han concentrado en las renovaciones de los edificios que tienen lugar en la sede de la Fed en Washington, que han globalizado en costos a lo largo de los años.
La Fed cube que los costos han aumentado debido a la naturaleza de las renovaciones, que se centran en dos edificios que no han visto renovaciones importantes desde la década de 1930, pero Trump ha estado tratando de enmarcar las renovaciones como desechos extravagantes.
La semana pasada, el presidente se puso un sombrero duro e hizo una rara visita a la Fed para hacer un punto sobre las renovaciones. Durante los comentarios a la prensa, el Powell típicamente compuesto parecía visiblemente irritado cuando Trump criticó las renovaciones. Durante la breve disputa, Trump afirmó que las renovaciones costaron $ 3.1 mil millones, aunque un molesto Powell señaló que Trump estaba incluyendo la renovación de un edificio de oficinas de la Fed diferente que se completó hace cinco años.
Cuando los periodistas le preguntaron si todavía está considerando expulsar a Powell, Trump dijo que no “piensa que es necesario”.
“Creo que va a hacer lo correcto”, dijo.
El miércoles, Powell dijo a los periodistas que en normal period “una buena visita”.
“Diré que tuvimos una buena visita con el presidente. Fue un honor recibirlo”, dijo. “No es algo que suceda muy a menudo en la Reserva Federal que venga al presidente, y mucho menos para visitar un edificio”.
