Tl; dr:
GCC El crecimiento actual del PIB se proyectó en 3.2% en 2025, aumentando al 4.5% en 2026, frente al 1,7% en 2024.- El crecimiento alimentado al facilitar los recortes de suministro de OPEP+ y la expansión robusta en sectores no petroleros, particularmente los esfuerzos de consumo privado, inversión y diversificación.
- El gasto fiscal efectivo en sectores no hidrocarburos respalda la estabilidad económica, aunque los rendimientos por dólar son modestos.
- Se insta a los gobiernos a equilibrar la inversión anticíclica con reformas en curso para maximizar los resultados de empleo, sostenibilidad y diversificación.
Según la actualización económica del Golfo del Golfo del 19 de junio del Banco Mundial, la perspectiva económica de GCC está iluminando. Con el PIB actual proyectado para crecer 3.2% en 2025 y 4.5% en 2026, la región está emergiendo de condiciones lentas que vieron un aumento de crecimiento a 1.7% en 2024. A medida que las condiciones de suministro de petróleo se regeneran y los amortiguadores fiscales, los formuladores de políticas enfrentan opciones cruciales sobre cómo desplegar recursos financieros para apoyar la diversificación, la creación de empleo y la prosperidad a largo plazo.
¿Qué está impulsando el crecimiento?
La reversión de los recortes de producción de OPEP+ a principios de 2025 está aliviando las limitaciones de suministro, impulsando la actividad del sector petrolero e ingresos gubernamentales. Este telón de fondo sienta las bases para la renovada flexibilidad fiscal.
- b. Resiliencia del sector sin petróleo
La economía no hidrocarburada creció un 3,7% en 2024, impulsada por el aumento del gasto privado, la inversión de infraestructura y las reformas económicas continuas. Se espera que los esfuerzos fiscales proyectados, particularmente en infraestructura y servicios públicos, respalden aún más la expansión del sector no petrolero significativo, aunque medido,.
Política fiscal: alimentar el crecimiento cuidadosamente
El análisis del Banco Mundial destaca que los multiplicadores fiscales en el CCG son positivos pero generalmente bajo uno, lo que significa que cada dólar adicional del gasto gubernamental contribuye al crecimiento, pero no en una relación uno a uno. Aún así, en tiempos de recesión, tales intervenciones se vuelven más impactantes. Esto subraya el papel del gasto contríclico, aumenta los desembolsos fiscales durante las recesiones para estabilizar la economía y retrocediendo en expansiones para evitar el sobrecalentamiento. Las concepts clave incluyen:
- La inversión pública en infraestructura, educación y salud ha estabilizado los ciclos de crecimiento.
- Se necesitan reformas fiscales para mejorar la eficiencia de la asignación de capital y maximizar el ROI.
Política imperativa para mañana
Para navegar en la próxima fase de crecimiento, el Banco Mundial enfatiza:Gasto público estratégico Los gobiernos deberían diseñar gastos que respalden los objetivos de diversificación, como los centros de logística, la infraestructura digital y la energía renovable, manteniendo la disciplina fiscal.Reformas efectivas Eliminar barreras a la inversión privada, mejorar la productividad del sector público y profundizar el desarrollo del capital humano permitirá a las economías del CCG obtener dividendos más fuertes a largo plazo.
Riesgos y vulnerabilidades
A pesar de las perspectivas sólidas, los desafíos permanecen:
- Los conflictos comerciales globales o la desaceleración económica pueden amortiguar las exportaciones y la IED.
- La volatilidad del precio del petróleo, aunque actualmente de apoyo, podría resurgir.
- Las inversiones del sector no petrolero pueden generar rendimientos más lentos si no se gestionan estratégicamente.
- La migración a largo plazo, el clima y la dinámica demográfica exigen una cuidadosa calibración de políticas.
Perspectiva de los países del CCG según el Banco Mundial
- Bahrain: Se predice que el crecimiento se estabilizará al 3.5% en 2025 después de dos años de declive. La mejora en relación con 2024 (crecimiento del 3%) está impulsada por la finalización de las actualizaciones de refinería BAPCO y el robusto crecimiento no de hidrocarburos en sectores respaldados por la visión económica de Bahrein 2030, incluida la infraestructura, la logística, la tecnología financiera y el turismo. En 2026-2027, se espera que el crecimiento normal promedie un 2,9% gracias al crecimiento continuo de no hidrocarburos y la expansión de la refinería de petróleo Sitra.
- Kuwait: Se espera que el crecimiento económico se recupere significativamente y alcance el 2.2% en 2025, en comparación con -2.9% en 2024 y -3.6% en 2023. La fase de límites de producción de OPEP+ y la expansión de los sectores no hidrocarburos respaldados por el crecimiento crediticio y los proyectos de infraestructura grandes explica esta perspectiva positiva. Más de 2026-2027, se predice que el crecimiento económico se mantendrá estable en 2.7%, mientras que las perspectivas económicas a largo plazo dependen de la implementación exitosa de reformas estructurales y esfuerzos de diversificación.
- Omán: Se espera que el crecimiento acelere gradualmente al 3% en 2025 (en comparación con el 1,7% en 2024), 3.7% en 2026 y 4% en 2027. El rebote en la producción de petróleo (2.1% de crecimiento del PIB de petróleo en 2025), junto con un crecimiento sólido no hidrocarburos (3.4%) por el crecimiento robusto de la construcción, la fabricación y los servicios que impulsan estas mejoras sostenidas en las perspectivas de crecimiento en las perspectivas de crecimiento en las perspectivas de crecimiento.
Katar : Se proyecta que el crecimiento económico permanecerá estable en 2.4% en 2025 (2.6% en 2024), antes de acelerarse a un promedio de 6.5% en 2026-2027 debido a la expansión de la capacidad de GNL. Estas perspectivas mejoradas están respaldadas por un fuerte crecimiento de no hidrocarburos, particularmente en educación, turismo y servicios. Se espera que el sector de hidrocarburos se haga crecer tímidamente en 2025 (0.9%), antes de someterse a un impulso significativo en 2026 gracias a la expansión de GNL de North Area que se lleva en línea, lo que respalda un aumento del 40% en la producción de GNL. Se espera que el crecimiento no hidrocarburo permanezca robusto gracias a las mejoras de infraestructura e inversiones internacionales.
Arabia Saudita : Se prevé que el crecimiento económico continúe recuperándose después de disminuir a 1.3% en 2023, aumentando al 2.8% en 2025 y un promedio de 4.6% en 2026-2027. Se espera que la eliminación gradual de los recortes de producción voluntaria de la OPEP+ tome el crecimiento del PIB de hidrocarburos a 6.7% en 2026 y 6.1% en 2027. Mientras tanto, se espera que el PIB no petrolero continúe aumentando constantemente, en un promedio de 3,6% entre 2025 y 2027, ya que el Reino persigue su agenda de diversificación económica bajo la visión 2030.
- Emiratos Árabes Unidos: Se espera que el crecimiento económico mantenga su tendencia ascendente para alcanzar el 4,6% en 2025 y se estabilice en 4.9% en 2026 y 2027. Los sectores no petroleros están obligados a seguir siendo un motor clave de crecimiento (crecimiento de 4.9% en 2025), gracias a la inversión pública específica, las mejoras de gobernanza y la expansión de las asociaciones externas. Mientras tanto, se espera que la normalización de los niveles de producción de petróleo gracias a la eliminación gradual de los recortes voluntarios de OPEP+ respalde esta tendencia ascendente.
Kuwait, Arabia Saudita, EAU, Omán, Qatar y Bahrein están en una coyuntura elementary. Con el crecimiento acelerado a 3.2% en 2025 y 4.5% en 2026, el CCG tiene impulso, pero cómo los gobiernos gastan, invierten y reforman determinar si esta prosperidad perdura. Identificar los gastos de alto impacto y alineados con diversificación mientras se mantiene la resiliencia fiscal es la hoja de ruta para un futuro futuro del Golfo.
