El euro se está alzando, y las políticas de Trump podrían empujarlo aún más alto

La importancia international del euro continuará fortaleciéndose este año, mientras que las fuerzas políticas alimentan aún más las ganancias contra el dólar estadounidense, según los banqueros y estrategas centrales.

Hablando en un foro económico en Aix-en-Provence, Francia, la semana pasada, los funcionarios del Banco Central Europeo dijeron que, si bien el euro puede estar muy lejos de amenazar a la espalda verde como el principal activo de la Reserva International, la moneda se verá cada vez más como una alternativa estable siempre que tenga una formulación de políticas de apoyo detrás de él.

“Si te combinas [U.S.] Los aranceles con los ataques contra la Fed e Instituciones, con la sostenibilidad fiscal de los Estados Unidos después de la factura de impuestos “hermosa”, explica la evolución del tipo de cambio en dólares en las últimas semanas “, dijo Yannis Stournaras, gobernador del Banco Central de Grecia, durante un panel moderado por CNBC el sábado.

“Aquellos que impongan aranceles se lastimarán primero”, agregó Stournaras sobre el impacto económico de tasas más altas.

Hasta el lunes, el estado de un posible acuerdo comercial de la Unión Europea de los Estados Unidos permanece en el limbo, y se espera una actualización en los próximos días. La indicación de los primeros acuerdos comerciales de Washington, incluso con el Reino Unido y Vietnam, es que los deberes de la Casa Blanca serán ampliamente más altas en todos los bienes que llegan a los EE. UU. Desde el extranjero que a principios de año, incluso si son más bajas que las tasas amenazadas en abril.

Hasta ahora, en 2025, la amplia incertidumbre a su alrededor las negociaciones arancelas de Estados Unidos y su impacto en la economía y la inflación, junto con las expectativas de un impulso fiscal en la UE, han impulsado un aumento de aproximadamente el 14% en el euro contra el dólar. Estas ganancias han llegado a pesar de que el BCE cut back las tasas de interés y la Reserva Federal que las mantiene constantes.

El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, la semana pasada logró aprobar un proyecto de ley de impuestos y gastos, obteniendo una gran victoria política, que, sin embargo, se espera que aumente el déficit federal, potencialmente alimentando a otros acreedores entre los acreedores estadounidenses que ya se han resistido al mercado de tarifas de este año.

“El estado del dólar no va a cambiar de un día a otro, [but] El euro está en condiciones de ganar en las reservas internacionales, “Stournaras continuó. Eso requerirá que la UE full sus esfuerzos de larga knowledge para formar una unión bancaria y un sindicato de mercados de capitales y reducir las barreras internas para permitir que el euro aumente su papel en los mercados internacionales, dijo.

El jefe del banco central de Irlanda, Gabriel Makhlouf, se hizo eco del sentimiento.

“Creo que lo que estamos viendo en este momento con el dólar es una realineación, un reajuste por parte de los inversores”, dijo Makhlouf.

“No son tantas tarifas, las que obtienen muchos titulares. [Investors are] Ver el estado de derecho en los Estados Unidos en realidad se debilita y están respondiendo en consecuencia, porque eso significa que existe un mayor riesgo para sus inversiones y sus activos, y se están ajustando “.

La proporción international del euro en reservas de divisas se ha mantenido aproximadamente estable durante más de una década, alrededor de un quinto. La acción del dólar estadounidense cayó del 68.8% en todo el año 2014 a 57.8% al ultimate de 2024, según un informe del BCE publicado en junio, con el impacto exacto de los cambios en 2025 aún no claro.

Si bien el euro no está a punto de reemplazar repentinamente el dólar, Makhlouf dijo que estaba impulsando su posición international y que tanto el BCE como los líderes políticos debían aprovechar la oportunidad para capitalizar ese impulso.

Paschal Donohoe, presidente del Ministro de Finanzas del Área del Euro, la Alianza Eurogrupo, dijo a Charlotte Reed de CNBC que iba a haber un gran aumento en los préstamos denominados en euro en los próximos años, particularmente debido a la Next Generationeu Proyecto de estímulo desarrollado en respuesta a la pandemia Covid-19.

“Lo clave para nosotros es cómo podemos tener fundaciones sólidas para el euro”, dijo Donohoe el sábado, citando la estabilidad como uno de los factores más importantes.

Las tarifas en dólares euro-EE. UU. En los próximos meses para fluctuar en medio de actualizaciones sobre tarifas, política monetaria y más, pero deben seguir siendo ampliamente apoyo para la moneda de la zona euro, dicen los estrategas.

El hecho de que el reciente pico en El riesgo geopolítico y los precios del petróleo impulsaron solo un pequeño y temporal impulso al dólar destacan su nueva fragilidad, dijo Francesco Pesole, estratega de FX en ING, en una nota el 26 de junio.