Las acciones de Chipmakers Arm y Qualcomm se deslizan como un patín de ventas de teléfonos inteligentes

Acciones de los fabricantes de chips Brazo Holdings PLC y Qualcomm Inc. Ambos se dirigían más bajos en la sesión de comercio fuera de horario de hoy.

La disminución de las acciones de ARM fue quizás comprensible, dados sus resultados mixtos, pero Qualcomm se preguntará qué hizo mal después de superar las expectativas sobre las ganancias y los ingresos y ofrecer una sólida orientación para el trimestre precise.

Primero fue Arm, cuyas acciones cayeron más del 8% en operaciones extendidas después de él al corriente Decepcionantes ganancias e ingresos del primer trimestre. La compañía entregó ganancias antes de ciertos costos, como la compensación de acciones de 35 centavos por acción, que coinciden con el pronóstico de Wall Road, mientras que los ingresos llegaron a $ 1.05 mil millones, apenas con el objetivo del analista de $ 1.06 mil millones.

El ingreso neto de la compañía disminuyó un 42% a solo $ 130 millones, mientras que su guía no fue mucho mejor, con ejecutivos que pronosticaban un rango de entre $ 1.01 mil millones y $ 1.11 mil millones, lo que está más o menos en línea con el objetivo de la calle de $ 1.05 mil millones.

ARM se ha hecho un nombre al diseñar la arquitectura para chips de computadora que alimentan la gran mayoría de los teléfonos inteligentes del mundo, así como tabletas y dispositivos portátiles. En los últimos años, sus diseños de chips también han comenzado a aparecer en servidores de centros de datos y en PC.

Sin embargo, la historia de la compañía puede cambiar, ya que el presidente ejecutivo del brazo, Rene Haas (en la foto), dijo a Reuters en un entrevista Después de que se publicaron los resultados, ahora está buscando invertir más en tecnología que va “más allá de los diseños”. No lo dijo directamente, pero la sugerencia es que Arm podría estar pensando en construir sus propios procesadores completos.

En una llamada de ganancias con los analistas, Haas elaboró un poco más, admitiendo que existe un “riesgo de ejecución”. ARM, que vende sus diseños de chips a casi todas las principales empresas de semiconductores, también se arriesgaría a convertir a sus clientes principales en competidores si decidiera hacer sus propias chips.

Sin embargo, esos clientes aún podrían estar interesados en comprar chips completos del brazo. Por ejemplo, los gustos de Microsoft Corp. y Amazon Net Companies Inc. diseñan sus propios procesadores de centros de datos basados en los diseños de arquitectura de ARM, y según HAAS, algunos de ellos han “pedido un mejor punto de partida”.

Según HAAS, ese mejor punto de partida podría ser un chiplet completo diseñado y construido por ARM, que luego podría integrarse en chips personalizados. También podría construir todo el chip en sí, de acuerdo con las especificaciones del cliente. “Ahora estamos mirando la viabilidad de ir más allá de la plataforma precise a subsistemas, chiplets o posiblemente soluciones completas”, dijo Hass.

Eso está muy bien, pero los inversores parecían estar más centrados en el negocio inmediato de Arm, que está ganando regalías de las ventas de chips de otras compañías que utilizan sus diseños arquitectónicos. Desafortunadamente para ARM, ese negocio no está tan bien, principalmente debido a la disminución de las ventas de teléfonos inteligentes sobre el que tiene poco management directo.

“El crecimiento no fue tan fuerte en el sector de los teléfonos inteligentes como tal vez esperábamos”, admitió el director financiero de ARM Jason Little one en la llamada.

El problema de Arm es que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, continúa creando incertidumbre económica con amenazas de implementar grandes aranceles generales en cualquier país que no negocie un acuerdo comercial separado. A su vez, esa incertidumbre continúa reduciendo el gasto de los consumidores en teléfonos inteligentes. Como resultado, la “licencia y otros ingresos” de Arm disminuyó un 1% respecto al año anterior a $ 468 millones. Los ingresos por regalías, que provienen de las ventas de diseños de arquitectura más completos, fue un punto brillante, un 25% a $ 585 millones.

A pesar de la disminución de las horas, las acciones de ARM todavía han aumentado más del 29% en el año hasta la fecha, superando el índice S&P 500 más amplio, que aumenta solo un 8% en el mismo período.

Qualcomm supera las expectativas, pero los teléfonos se quedan cortos

Si bien los movimientos de ARM fuera de horario podrían explicarse fácilmente, está mucho menos claro por qué los inversores estaban sacando sus frustraciones en Qualcomm.

El fabricante de chips, que domina el mercado de semiconductores de teléfonos inteligentes, entregado Resultados sólidos del tercer trimestre, con ganancias de $ 2.77 por acción que superan el objetivo de la calle de $ 2.71, y los ingresos crecen un 10% a $ 10.37 mil millones, justo por delante del pronóstico de $ 10.35 mil millones.

Los resultados ayudaron a Qualcomm a aumentar su ganancia neta a $ 2.66 mil millones en el trimestre, frente a $ 2.13 mil millones del año anterior.

La guía de Qualcomm también fue decente, y los ejecutivos dicen que están analizando ingresos de $ 10.7 mil millones en el punto medio de su rango de orientación, por delante del objetivo de $ 10.35 mil millones de Wall Road. También están buscando ganancias de $ 2.85 por acción, frente al pronóstico de analistas de $ 2.83 centavos.

El único, transparente en los resultados de Qualcomm fue los ingresos de su negocio de teléfonos, lo que hace chips para teléfonos inteligentes. Reportó ventas totales de $ 6.33 mil millones, menos que el pronóstico de la calle de $ 6.44 mil millones. Aun así, la compañía lo compensó con fuertes ganancias en sus negocios automotrices e Web de las cosas, donde los ingresos aumentaron en un 21% y 24%, respectivamente.

Qualcomm también informó un crecimiento en su división QTL, que gana dinero con las tarifas de licencia de patentes para las tecnologías que ha desarrollado, como el estándar 5G. En basic, la unidad generó $ 1.32 mil millones en ventas, un 11% más que el período del año anterior.

Al igual que ARM, Qualcomm está ansioso por expandir aún más su negocio y tiene planes de diseñar y vender chips que puedan usarse directamente en centros de datos para cargas de trabajo de inteligencia synthetic. En una conferencia telefónica con analistas, el CEO de Qualcomm, Cristiano Amon (en la foto, derecho) dijo que la compañía ya está manteniendo discusiones con un importante proveedor de infraestructura en la nube sobre tal movimiento, que podría comenzar a generar ingresos para la compañía por el año fiscal 2028.

“Mientras estamos en las primeras etapas de esta expansión, estamos comprometidos con múltiples clientes potenciales”, dijo Amon. “Actualmente estamos en discusiones avanzadas con un hiperscaler líder”.

Sin embargo, esa perspectiva no fue suficiente para disuadir cualquier preocupación que los inversores tengan sobre las perspectivas a corto plazo de Qualcomm, y sus acciones cayeron más del 5% después de los horarios. Como resultado, las acciones de Qualcomm han aumentado poco más del 3% en el año hasta la fecha.

Foto: S Brazo/youtube y SWSX/YouTube