Tabla de enlaces
Resumen y 1. Introducción
2. Trabajo relacionado
3 antecedentes
3.1 blockchain y defi
3.2 Ethereum POS
3.3 Opciones de replanteo
3.4 LSD
3.5 Protocolos de préstamos Defi
4 modelo de sistema y 4.1 participantes del sistema
4.2 Apalancamiento con LSDS
5 estudio analítico
6 estudio empírico
7 Liquidación en cascada
7.1 Desviación de precios y accidente de Terra
7.2 Liquidación en cascada y comportamientos de los usuarios
8 pruebas de estrés
8.1 Motivación y simulación 8.2
9 Discusión e instrucciones de investigación futuras
10 conclusión y referencias
A. Configuración de parámetros AAVE
B. Formalización generalizada para apalancamiento de la participación
C. Algoritmo de detección de apuestas de apalancamiento
3 antecedentes
3.1 blockchain y defi
Blockchain es un libro mayor descentralizado que registra transacciones en múltiples nodos para garantizar la seguridad, la transparencia y la inmutabilidad. Es la tecnología basic detrás de las criptomonedas como Bitcoin [15] y Ethereum [1]habilitando las transacciones entre pares (P2P) sin la necesidad de un tercero de confianza. La estructura de la cadena de bloques como una serie de bloques encadenados a través de hashes criptográficos ayuda a evitar alteraciones a los datos una vez que se ha confirmado en la cadena. Una cadena de bloques sin permiso permite a cualquier participante unirse y participar sin requerir autorización. En este contexto, la cadena de bloques Ethereum [16] Emerge como una plataforma pionera, que respalda la ejecución de contratos inteligentes y capacita a los desarrolladores para crear varias aplicaciones descentralizadas.
Defi [17] Representa una aplicación innovadora de tecnología blockchain, centrada en la creación de sistemas financieros abiertos. Defi se refiere a un conjunto de servicios financieros y productos basados en blockchain que operan sin intermediarios, utilizando contratos inteligentes para construir un entorno abierto. Las innovaciones de Defi que van desde los préstamos garantizados hasta los DEX están remodelando el sistema financiero. El TVL en Defi alcanzó un máximo récord de 178B USD en noviembre de 2021, con la cadena de bloques de Ethereum impulsando estas actividades Defi.
3.2 Ethereum POS
El mecanismo de consenso POS, propuesto por primera vez en foros en línea y luego examinado por la academia [18, 6, 19, 20, 21]se ha convertido en una alternativa de eficiencia energética al POW.
Cadena de baliza. El 1 de diciembre de 2020, Ethereum marcó un hito significativo al introducir su cadena de balizas basada en POS que se ejecuta en paralelo con el POW de Ethereum. En la cadena de baliza, se introduce “replanteo” a través de un mecanismo de depósito, lo que permite a los participantes convertirse en validadores al bloquear 32 ETH en un contrato inteligente designado. La referencia permite a los validadores contribuir a la integridad de la crimson participando en el proceso de consenso, incluida la propuesta y la validación de bloques. Esto no solo ayuda a mantener la seguridad de la cadena de bloques, sino que también permite a los interesados obtener recompensas proporcionales a sus contribuciones, incentivando a más participantes para participar en la operación de la crimson.
La fusión. El 15 de septiembre de 2022, la fusión permite a la cadena de baliza evolucionar como el mecanismo de consenso para toda la crimson Ethereum [22]. Ethereum ahora se ejecuta en la capa de ejecución y la capa de consenso. La capa de ejecución es responsable de ejecutar transacciones, definiendo cómo cambia el estado de la crimson Ethereum con el tiempo. El papel de la capa de consenso implica establecer un acuerdo entre los validadores con respecto al estado de la capa de ejecución. El sistema Ethereum Staking ofrece varios incentivos a los validadores. Las recompensas de la capa de consenso incluyen propuesta de bloque, certificación y recompensas del comité de sincronización [2]. La capa de ejecución introduce recompensas adicionales, incluidas consejos de prioridad y puntas de valor extraíbles máximas [23, 24]. Las sanciones también se aplican a los comportamientos deshonestos.
La actualización de Shapella. El 12 de abril de 2023, Ethereum se sometió a la “actualización de Shapella”. La actualización de Shapella combina la “actualización de Shanghai” y la “actualización de Capella”, que tuvo lugar en la capa de consenso y ejecución simultáneamente [25]. La actualización de Shapella introduce principalmente la capacidad de Untstake ETH asegurado dentro de la crimson. Esta nueva capacidad mejorada mejora la dinámica operativa tanto para Stakers y Validadores individuales. Los validadores pueden iniciar retiros de su ETH estacada, ya sea parcialmente o en su totalidad, lo que les permite recuperar su capital y potencialmente volver a desplegarlo en otro lugar. Del mismo modo, si un usuario ha apostado a ETH en LIDO (ver Sección 3.4), ahora tiene la flexibilidad de unir parcial o completamente sus activos, lo que permite una mayor liquidez y management sobre sus inversiones.
Autores:
(1) Xihan Xiong, Imperial School London, Reino Unido;
(2) Zhipeng Wang, Imperial School London, Reino Unido;
(3) Xi Chen, Universidad de Sussex, Reino Unido;
(4) William Knottenbelt, Imperial School London, Reino Unido;
(5) Michael Huth, Imperial School London, Reino Unido.
