Hola, esta es Amala Balakrishner, escribiendo desde Singapur. Esta semana, examino la perspectiva de las acciones indias para la segunda mitad del año y cómo se compara con sus otros pares del mercado asiático.
La actividad diaria en Outdated Delhi muestra congestión, sobrepoblación y estilo de vida
Danny Lehman | El banco de imágenes | Getty Pictures
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La gran historia
Hace seis meses, las perspectivas de 2025 para las acciones indias parecían lejos de ser rosadas.
El mercado de valores de la India estaba entrando en el año desde una corrección, y mis conversaciones con los observadores del mercado fueron sombrías, y muchos predicen una desaceleración en las ganancias y los altos múltiplos de valoración.
Mientras estamos en la mitad del año, es seguro decir que las acciones indias han tenido seis meses tumultuosos marcados por un toro después de las amplias caminatas de tarifas del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, una gran cantidad de liquidación y signos de recuperación.
Aún así, el índice MSCI India, que captura el rendimiento de 157 acciones de capitalización grande y media, ha aumentado solo 5.68% hasta ahora, casi siete puntos porcentuales menos que el índice MSCI Asia Pacific.
Mientras tanto, los 50 pistas Ingenioso 50 Benchmark ha agregado un 8% en lo que va del año, con un rendimiento inferior de las ganancias del 19.6% en el índice Grasp Seng de Hong Kong y el 29.4% en el índice Kospi de Corea del Sur.
Mis conversaciones sobre lo que no fue hace mucho tiempo uno de los Los mercados de valores de alto rendimiento del mundohan hecho la transición de la euforia al optimismo cauteloso a corto plazo.
“Los mercados indios alcanzaron su punto máximo en septiembre pasado y luego se corrigieron hasta febrero antes de regresar a los niveles máximos ahora. Sin embargo, las ganancias de un cuarto de trimestre han seguido disminuyendo, por lo que volvemos al punto de partida”, me dijo Pramod Gubbi, cofundador de los administradores de inversiones de Marcelo.
Dejando de lado las ganancias más bajas, los expertos también han planteado preocupaciones sobre la capacidad de la India para resistir la competencia de los compañeros regionales, que cuentan con múltiplos más baratos al tiempo que tienen una demografía favorable que apoyan el crecimiento del consumo.
Un contendiente fuerte es Hong Kong, que ha visto un aumento en los listados y, según los informes, está atrayendo un renovado interés de los fondos globales.
Vivek Subramanyam, fundador y CEO de Funding Financial institution y gerente de activos TH International Capital, estima que el Ingenioso 50 Se cotiza con una prima del 60% al índice Grasp Seng y una prima del 70% para sus pares de mercados emergentes en Asia.
“Regiones como Taiwán y Asia emergente ex China, con más fuertes perspectivas de crecimiento, podrían superar a la India”, dijo.
Aún así, Subramanyam espera que las ganancias de las empresas indias por acción en 2026 crezcan alrededor del 15% o un 17% más altas que las de sus pares en Asia emergente y duplique las de las que están en el índice Grasp Seng.
Espera que los mercados indios “produzcan otra ganancia de un solo dígito” de hasta 9% a ten% en los próximos seis meses.
Un acuerdo comercial entre Estados Unidos e India, que se espera muy pronto, permitiría un crecimiento en el extremo superior del rango, ya que indicaría una reducción en las políticas proteccionistas de la India, explicó Subramanyam.
“Las valoraciones de la India son ciertamente elevadas en comparación con otros mercados emergentes, y la ventaja a corto plazo es limitada. Pero creo que la reciente desaceleración y la recuperación continua en el crecimiento ahora hacen un buen momento para comprar selectivamente las acciones indias a mediano y largo plazo”, agregó.
Apuestas a la India
A medida que los inversores apuestas en la India, Subramanyam advirtió la necesidad de tener cuidado al elegir acciones.
Subramanyam está buscando empresas con rendimientos superiores y lo que él llama “ingresos recurrentes”, que son predecibles y sostenibles durante un período de 5 años.
Una de esas compañías es la primera compañía de finanzas en el hogar India, que ofrece préstamos para el hogar que atienden a los estratos de bajos y medianos ingresos de la India.
“La gente siempre necesitará préstamos caseros. Por lo tanto, hay un flujo de ingresos inherente para la compañía, que creo que puede agravarse en los próximos años, dada la creciente población joven de la India”, explicó Subramanyam.
El Gubbi de Marcellus está mirando de manera related a las empresas con sólidos balances y efectivo, que se pueden implementar fácilmente para iniciativas de I + D, publicidad o incluso iniciativas para mejorar la productividad para el private, que eventualmente pueden generar un mejor rendimiento y un crecimiento de las ganancias.
Le pregunté si tiene preferencia por el valor sobre las acciones de calidad y los nombres de gran capitalización.
Él dijo: “Creo que el valor y la calidad tienen una representación bastante buena en los espectros de capitalización de mercado. Realmente no se puede decir que todas las acciones de gran capitalización son de calidad, el pequeño límite es valor”.
Los grandes límites, cube Gubbi, se están cotizando con un descuento a pequeños gorros, ya que estos últimos han estado viendo una “cantidad desproporcionada de flujos de fondos”, en parte debido a las inversiones de inversores minoristas en fondos mutuos nacionales.
Tiene un enfoque ascendente para la selección de acciones, que es agnóstico para los sectores y la capitalización de mercado.
Gubbi, sin embargo, agregó que los administradores de fondos mutuos de Cap Flexi están cada vez más a favor de grandes tapa sobre los nombres de la pequeña capitalización al decidir las asignaciones, “en parte porque las valoraciones aún son relativamente más bajas”.
Una jugada a largo plazo
Mi conclusión de hablar con Subramanyam, Gubbi y Kevin Carter, fundador de EMQQ International, es consistente: India es una jugada a largo plazo.
Gubbi me cube que “predecir los momentos de precio de las acciones a corto plazo no solo es típico, sino que es inútil hasta cierto punto”.
India, agregó Carter, es un lugar donde cada inversionista de mercados emergentes debe tener su dinero.
“La población de la India es más grande que todos los otros mercados emergentes combinados, excluyendo a China. Por lo tanto, en el papel, es perfecta. Tiene la población más grande, la mejor demografía, el crecimiento más rápido, y eso está impulsando el consumo, por lo que en el papel, es todo lo que podría pedir”, agregó Carter.
El inversor, cuyo enfoque se encuentra principalmente en las compañías tecnológicas de la nueva period, cube que las compañías de Web indias ofrecen un mayor impulso de crecimiento y valoraciones atractivas que sus compañeros de mercados emergentes, a pesar de ser un poco más caros.
Las empresas en las que está apostando incluyen Eternola empresa matriz de plataforma de entrega de alimentos Zomato, plataforma de viaje LE Travenues Technology, también conocido como ixigoy plataforma de reclutamiento y matrimonio Info borde.
Estas compañías están en las primeras entradas de su crecimiento, dice Carter, y agrega que tienen un gran potencial para aumentar sus ingresos y ganancias a medida que los consumidores indios se vuelven más ricos y gastan más durante la próxima década o dos.
Él prevé que los nombres tecnológicos indios verán una camioneta en el interés de los inversores en el mediano plazo, ya que los inversores buscan rotar de los nombres tecnológicos de EE. UU., Como las llamadas magníficas siete acciones, en medio de incertidumbres macroeconómicas y un dólar más débil.
“India tiene una sólida infraestructura pública digital y las mejores compañías tecnológicas que ejecutan las mejores compañías.
Las mejores selecciones de TV en CNBC
Radhika Rao, economista senior de DBS, dijo que hay señales positivas de que los mercados indios podrían alcanzar nuevos máximos. Rao también es optimista de que India puede llegar a un acuerdo con los Estados Unidos, pero señaló que Nueva Delhi podría no reducir las barreras en su sector agrícola demasiado rápido.
Sanjay Mathur, economista jefe de ANZ para el sudeste asiático e India, dijo que incluso si un acuerdo comercial con los Estados Unidos no funciona, el golpe a la economía de Nueva Delhi podría no ser demasiado significativo porque el comercio “es una parte bastante pequeña” del crecimiento de la India.
– yeo boon ping
Necesito saber
‘Etapa sensible’ de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y India. India está rechazando la demanda de los Estados Unidos para acceder a su mercado interno para cultivos genéticamente modificados, dijeron fuentes a CNBCTV-18. Si las conversaciones se desmoronan, El 26% de los aranceles son “inminentes” Dijo otra fuente.
Ocho años de bienes e impuestos sobre el servicio en la India. Lanzado el 1 de julio de 2017, el GST del país ha transformado la economía de la India. CNBCTV-18 desglosa las diversas formas en que el impuesto ha evolucionado desde su inicio y dónde se dirige en el futuro.
Los investigadores indios recuperan los datos de accidente de Air India. Las cajas negras que contienen la grabadora de voz de la cabina y la grabadora de datos de vuelo se recuperaron a mediados de junio. Los investigadores esperan que la información proporcione información sobre el accidente deadly de Air India el 12 de junio.
– yeo boon ping
¿Qué pasó en los mercados?
Los mercados indios se cotizarían en territorio positivo el jueves.
El Benchmark Nifty 50 subió 0.22%, mientras que el índice BSE Sensex había aumentado un 0.18% a las 12.35 pm, tiempo estándar indio.
El rendimiento de los bonos del gobierno indio de 10 años de referencia había aumentado marginalmente para operar en 6.293%.
– Amala Balakrishner
¿Qué está pasando la próxima semana?
4 de julio: Reservas de India FX
9 de julio: Consultor educativo Crizac IPO, India M3 Cash Provide
10 de julio: F&B Marketing consultant Journey Meals Providers OPO, Acta del Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU.
