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La gran historia
Si las refinerías son niños de la industria petrolera, India tiene muchas bocas para alimentar, y las amenazas arancelarias de los Estados Unidos sobre el crudo ruso están en peligro de un boleto de comida claramente asequible.
Esta semana, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, abofeteó un 25% adicional de los gravámenes sobre las exportaciones de Nueva Delhi a los EE. UU., Llevando las tareas totales al 50%, citando las compras de petróleo ruso de la India. El líder de la Casa Blanca marcó el problema en una entrevista de CNBC el martes: “Están comprando petróleo ruso, están alimentando la máquina de guerra, y si van a hacer eso, entonces … entonces no voy a ser feliz”.
A pesar del tono de Trump, “mientras que Estados Unidos le pide a India que presione a Rusia, está siguiendo un enfoque suave”, dijo Mukesh Sahdev, analista jefe de petróleo de Rystad Vitality, a CNBC por correo electrónico. “Lo que estamos viendo es que los tirones geopolíticos van contra los fundamentos del petróleo”.
Después de todo, las compras rusas de la India no están sancionadas ni nuevas: Nueva Delhi Anteriormente disfrutaba la bendición de la Casa Blanca Para acceder a las herramientas de envío y seguro occidentales para el crudo comprado bajo un límite de precio que el G7 impuso para evitar simultáneamente los choques de suministro international y disminuir las arcas de guerra de Moscú.
Enfrentando las críticas internacionales, los funcionarios indios han defendido repetidamente la ingesta del país como una cuestión de interés nacional.
“Compraremos desde donde podamos. Nuestro compromiso es con el consumidor indio”, dijo el ministro de petróleo indio Hardeep Singh Puri, Dan Murphy de CNBC en julio, señalando que al comprar el crudo ruso marino fue sancionado en los países del G7 en respuesta a la guerra en Ucrania “, nos aconsejamos, incluso por nuestros amigos en los Estados Unidos, al petróleo ruso, pero dentro de la gorra de precio”. “
Añadió: “En efecto, al comprar en Rusia, lo haremos [be] Ayudando a la economía international [stabilize] Precios, y por lo tanto, contribuimos a la estabilidad international en los precios del petróleo “.
Si India detuviera las compras rusas de crudo hoy en día, “los precios del crudo international podrían saltar a más de $ 200 por barril para todos los consumidores mundiales”, dijo una fuente dentro del sector del petróleo indio a Emma Graham de CNBC.
India, el importador de petróleo número 3 del mundo, cuenta con una capacidad de refinación de alrededor 5.2 millones de barriles por día – incluyendo 1.24 millones de barriles por día en su planta de Jamnagar – y la Agencia Internacional de Energía esperanza El país agregará otro millón de barriles por día de demanda durante un período de pronóstico hasta 2030.
Esos son algunos números grandes, así que vamos a sumergirnos en el arenoso.
Mientras que las refinerías pueden cambiar sus pizarras para maximizar la producción de un producto petrolero explicit (piense en gasolina, diesel, flamable, muchas plantas indias se optimizaron para procesar el crudo alto en el flujo alto (llamado “agrio”), como el suministro del Gulf Persa cercano … y los Urales de Rusia.
Pero el crudo agrio de Rusia está cargado en puertos lejanos en los mares bálticos y negros, por lo que es una compra de arbitraje de larga distancia menos ventajosa en la period anterior a la guerra en Ucrania.
India todavía tomó la carga agria rusa ocasional, pero examine el promedio de 100,000 barriles por día que importó en 2021 a los 1.796 millones de barriles por día en 2025 hasta la fecha, según el proveedor de datos y análisis Kpler.
Los descuentos de acuerdo ofrecidos por Rusia, ya que su base de clientes tradicionalmente europea para el crudo marítimo disminuyó significativamente, hizo que el suministro de Moscú fuera prácticamente irresistible.
Además, donde la mayoría de los barriles del Medio Oriente vienen con compromisos de un año, vinculados a los precios de venta mensuales regionales fijos, los grados de crudo rusos generalmente se han vendido en una base, dejando espacio para regatear en volumen, términos de entrega y precio.
“Operacionalmente, los refinadores indios han adaptado sus sistemas para acomodar estos grados, especialmente en instalaciones complejas diseñadas para extraer altos rendimientos de los crudos medianos”, dijo a CNBC Sumit Ritolia, analista de investigación líder para refinar y modelar en KPLER, a CNBC en comentarios correo electrónico.
“Reemplazar los barriles rusos en su totalidad no es tarea fácil: logísticamente desalentador, económicamente doloroso y tenso geopolíticamente”, agregó, señalando que los sustitutos apretarían los márgenes de refinación y finalmente picarían el resultado last.
Esas son malas noticias en Mumbai, donde el Banco de la Reserva de la India ha estado intentando evitar la inflación sin sofocar el crecimiento económico. Un aumento en los costos de energía, los gustos de las cuales afligieron enormemente a las naciones europeas poco después de desacoplarse de los suministros rusos marinos, podría cargar esa misión.
Pero lo inconveniente no es imposible.
Dos fuentes de comercio de petróleo, que hablaron con CNBC de forma anónima debido a la sensibilidad del asunto, dijeron que los refinadores indios han liberado una “avalancha” de licitaciones para comprar crudo spot.
Una tercera fuente comercial dijo que, cuando el incentivo de los descuentos de precios rusos es poco atractiva, India y China, es poco possible que renuncien a la oferta, y que, en última instancia, los refinadores chinos podrían absorber más la ingesta rusa que la India ya no eat, a su vez liberando más crudo de África Occidental para la refinería india, redirigiendo los flujos.
“Es importante tener en cuenta que el crudo de Medio Oriente generalmente se compra en contratos a plazo, por lo tanto, es posible que no haya mucha flexibilidad para comprar volúmenes adicionales sobre una base rápida. Como tal, India podría comprar más crudo de África Occidental (WAF) y Sudamérica”, Ivan Mathews, jefe de análisis APAC en la firma de analítica Vortexa, expresada en comentarios por correo electrónico. “Dados los aranceles crecientes impuestos por los Estados Unidos en la India, queda por ver si India importará más crudo de los Estados Unidos como parte de las negociaciones comerciales”.
La mayoría de nosotros, el crudo, por ejemplo, es de la variedad baja (“dulce”). India tomó alrededor de 285,000 barriles por día de petróleo estadounidense durante enero-julio, según Information Kpler.
Estamos a punto de ver si India encuentra la mordida de Trump más impresionante que su corteza y detención del crudo de Moscú por completo, aunque un delegado de la OPEP+, que habló de forma anónima debido a la sensibilidad de las conversaciones, dijo un subconjunto de ocho miembros que recientemente decidió en un aumento de producción de septiembre con las posibles entornos de suministro de la oferta rusa entre las muchas no infertidías en el mercado de petróleo.
“En la actualidad, es possible que los riesgos del lado de la oferta superen las presiones del lado de la demanda de los aranceles. Estados Unidos parece estar enredado con múltiples naciones BRICS simultáneamente, una estrategia que puede resultar contraproducente en la entrega de la estabilidad y la claridad del mercado que se esperan de Washington”, sumó Sahdev Sahdev.
